原标题：百草味被好想你(10.210,-0.75,-6.84%)出售百事可乐是个好挚爱吗来源：中国商报　　中国商报/中国商网（记者周子荑）2月23日晚间，好想你（002582）身体健康食品股份有限公司以7.05亿美元（约合人民币49.53亿元）的价格出售旗下杭州郝姆斯食品有限公司（以下全称百草味） 股权，接盘方为外资巨头百事可乐。在这场资本大戏中，三个主角各有怎样的算筹？百草味“分摊”百事可乐后将不会有怎样的未来？　　百草味“分摊”百事可乐　　实质上，好想你出售百草味早于有征兆。

2019年7月8日晚间，好想你在一份投资者关系活动记录表中回应，2016-2018年是百草味的三年对赌期，在此期间，百草味早已成功达成协议了拒绝的业绩目标。转入2019年，“好百融合”将不会之后了解展开。

这被一众业内人士理解为双方“恋情”的时机早已成熟期。　　对于出售百草味，好想你在公告中回应，本次交易为上市公司顺利的产业投资，通过本次交易，好想你可以提供可观的财务报酬以及反对未来发展的充足资金。

未来上市公司终将投放更好的资金更进一步非常丰富公司的产品品类，做到大做到强劲公司主业，或者谋求与身体健康食品涉及的投资和产业布局机会，助推公司向身体健康食品领域扩展。　　百事可乐发给中国商报记者的公告则表明，“百草味非常丰富的产品品类、轻资产和探讨电商的模式与我们中国的现有业务高度有序。”百事可乐大中华区首席执行官柯睿楠回应：“百草味卓越的直营终端消费者能力将助力百事可乐构建线上市场的快速增长。

同时，百草味本土品牌的特色也能为百事可乐带给多元化的产品组合，适合于线上、线下多渠道分销。此外，我们期望利用百草味的品牌创意和消费者洞察能力推展百事可乐其他主要市场的创意和发展。”　　回应，博盖&容纳咨询创立合伙人低剑锋在拒绝接受中国商报记者专访时回应，好想你大股东的资金压力较小，股权质押率较高，出售百草味能减轻其资金压力。实质上，好想你未来有可能循环展开资本运作，利用其上市公司的平台收购新的品牌，产卵后再行展开出售。

　　一场“资本游戏”？　　好想你与百草味结缘于2016年8月。当时，好想你耗资9.6亿元并购百草味 股权，被外界称作“国内零食电商收购 案”，并因低溢价而引发了深交所的注目。当时这两大主角，一个擅长于线下布局，一个擅长于线上营销，回应将在产品、渠道、物流、供应链等方面进行全面合作。两者的手牵手给资本市场谈了一个很好的故事。

　　然而，三年多时间过去了，双方运营层面的融合并没效益。中国商报记者了解到，此前百草味明确提出的门店3.0战略中的智慧门店早已关闭，而好想你线下门店不能投出“好想你”的看板，百草味想要布局线下难度很大，不能依赖线上的累积维持现状。　　回应，慢消行业专家朱丹蓬对中国商报记者坦言：“实质上，好想你和百草味虽已完成收购，但并没实际融合的感觉。

”　　低剑锋也对中国商报记者回应，好想你和百草味两个企业的基因有所不同，团队、业务、运作模式都差距相当大，融合可玩性较小。换言之，好想你的业务统合能力、团队运作水平都比较领先，无法统合百草味。低剑锋指出，如果换作百草味为主要掌控人，剧情很有可能有有所不同的收场。实质上，此前百草味很多股东早已平安保险买入，可见，百草味股东对双方的统合早就不抱着期望。

目前，好想你和百草味相互成就的价值很低，“恋情”也在意料之中。　　此外，不回避好想你和百草味的 初融合就是一场“资本游戏”的有可能。

朱丹蓬对中国商报记者回应，好想你既没较好的研发能力也没很强的供应链能力，团队操作能力较好，无法你好以线上操作者居多的百草味，而双方也仍然都是独立国家运营的。实质上，当时好想你更大的优势在于其享有上市公司的“壳”，而这正是百草味所必须的，百草味想要借以解决问题资金问题。而如今，随着休闲娱乐零食行业竞争转入下半场，百草味则必须抱着新的“大腿”。　　不管想法如何，这场并购显然在资本层面构建了高回报。

仅有从字面上看，好想你以9.6亿元的价格购入百草味，再行以近50亿元的价格售出，三年多时间赚了近40亿元。　　百事可乐如何布局　　有业内人士分析，百草味的对赌协议顺利完成，估值快速增长将近五倍，好想你顺势将百草味出售从此大赚一笔，双方皆大欢喜。那么，新的接盘侠百事可乐又打得什么算筹？　　回应，朱丹蓬回应，对百事可乐而言，饮料业务没了过于多的快速增长空间，它急需增大食品业务的占比以谋求新的利润增长点。

此外，百草味专门从事的休闲娱乐零食业务归属于大身体健康板块，这合乎百事可乐中长期的战略布局。　　中国商报记者了解到，百事可乐对坚果市场早于有布局。2018年7月，百事可乐宣告和澳大利亚SelectHarvests公司签订自家商标许可和经销协议，双方将在大中华区销售和分销“栗祺”品牌坚果产品。2019年7月，百事可乐再度并购五谷磨房26%股权，沦为该公司第二大股东。

而百事可乐改版业绩数据表明，2019年，百事可乐构建净利润73.14亿美元，同比下降42%，找寻新的利润增长点对百事可乐而言势在必行。　　相对于好想你的“资本游戏”，百事可乐并购百草味更加重视实际运营。朱丹蓬对中国商报记者透漏，从百事可乐并购五谷磨房不难看出，百事可乐重视的是大身体健康业务的发展，并购是在展开前瞻性的布局。

此番百事可乐接盘百草味某种程度意图实际运营。实质上，百事可乐享有薯片、燕麦等很多业务条线，并购百草味可以充分发挥这些板块的协同效应，更佳打组合拳。

　　在低剑锋显然，比起和好想你在一起，百草味和百事可乐的融合效果不会更佳。目前看，百事可乐并购百草味后会做到短线的资本考量，而是不会确实从统合角度杀掉。但也于是以因为如此，百草味今后将沦为大型跨国公司中一个较小的业务板块，独立性或将受到限制，供其充分发挥的空间较小。

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